El endeudamiento de las familias argentinas continúa mostrando señales de deterioro, aunque algunos indicadores comienzan a marcar un posible cambio de tendencia.
Según el informe “Crédito a las familias: radiografía provincial”, elaborado por EcoGo y la Facultad de Ciencias Empresariales de la Universidad Austral, el financiamiento a las personas físicas alcanzó en julio los $99,4 billones, lo que representa una caída del 0,7% en términos reales respecto de junio. Sin embargo, el crédito todavía se encuentra 4,7% por encima del nivel registrado un año atrás.
El dato más preocupante aparece en la calidad de esa cartera. La mora total por monto llegó al 18%, 0,5 puntos porcentuales por encima de junio y 10,3 puntos más que un año atrás. De esta manera, acumula 21 meses consecutivos de aumento.
Una primera señal de moderación
Dentro de este escenario, el informe identifica un dato que podría anticipar una mejora. La denominada mora operativa, que excluye los créditos en situación 5 —la categoría de mayor irregularidad—, se ubicó en 11,8% de la cartera y comenzó a mostrar una meseta.
Este indicador permite una lectura complementaria de la evolución de la morosidad, al evitar las diferencias que pueden existir entre las empresas en el tratamiento de los créditos que alcanzan la categoría de mayor irregularidad.
La cantidad de personas afectadas también continúa creciendo. En julio, el 26,6% de los deudores tenía al menos un saldo irregular, 0,3 puntos porcentuales más que en junio y 8,3 puntos por encima del registro de un año atrás.
La situación cambia según la provincia
El deterioro del crédito no se presenta de manera uniforme en todo el país.
La Rioja encabeza el ranking de mora por monto, con 25,3%, seguida por Santa Cruz, con 23,6%, y San Luis, con 23,5%.
En el extremo opuesto se encuentran La Pampa, con 9,6%, Ciudad de Buenos Aires, con 12,4%, y Entre Ríos, con 14%.
El informe señala además que todas las jurisdicciones registraron un aumento interanual de la mora por monto.
También existen diferencias importantes en el nivel de endeudamiento de las familias cuando se compara el crédito con el Producto Bruto Geográfico de cada provincia.
Tucumán presenta el mayor nivel, con un crédito equivalente al 13,5% de su PBG, seguida por Catamarca (12,3%), Formosa (11,8%), Misiones (11,5%) y Río Negro (11,4%). El promedio nacional se ubica en 8,8%.
El crédito todavía crece en la mayoría de las provincias
Pese a la contracción registrada en julio a nivel nacional, la evolución interanual del crédito continúa siendo positiva en la mayoría de las jurisdicciones.
21 de las 24 provincias todavía muestran crecimiento real del financiamiento, mientras que tres registran caídas.
En la comparación mensual, La Pampa tuvo el mejor desempeño, con una expansión real del 0,5%, mientras que Chaco registró la mayor contracción, con una caída del 2,1%.
Los proveedores no financieros, con mayor morosidad
Otro de los datos destacados del informe corresponde a los proveedores no financieros de crédito (PNFC).
Este segmento representa el 14,6% del crédito total de las familias, equivalente a unos $14,5 billones, pero concentra una mora por monto del 31,3%.
En contraste, el sistema financiero concentra el 85,4% del crédito y registra una mora del 15,8%.
Las diferencias también aparecen entre las provincias. En La Rioja, los proveedores no financieros representan el 36% del crédito provincial, la mayor incidencia del país.
Dentro de este segmento, los mayores niveles de mora se registran en Misiones (39,3%), San Luis (36,8%) y Chaco (35,8%).
Un escenario todavía frágil
Los datos correspondientes a julio muestran un escenario con señales contrapuestas: el crédito real se redujo durante el mes y la mora total continuó aumentando, pero la mora operativa comenzó a mostrar una moderación.
La evolución de este último indicador será clave durante los próximos meses para determinar si se trata de una estabilización transitoria o del comienzo de un cambio en la dinámica de deterioro del crédito de las familias.
El informe “Crédito a las familias: radiografía provincial” fue elaborado por EcoGo y la Facultad de Ciencias Empresariales de la Universidad Austral, a partir de información de la Central de Deudores del Banco Central de la República Argentina (BCRA), el INDEC y la CEPAL.
Agencia MTR