La inflación de mayo se ubicó en el 1,5%, según informó este jueves el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec), marcando el registro más bajo en cinco años y el menor desde que Javier Milei asumió la presidencia. La cifra sorprendió incluso a los analistas, ya que se esperaba un número algo más alto.
De acuerdo con el organismo oficial, la variación interanual del Índice de Precios al Consumidor (IPC) fue del 43,5%, mientras que en lo que va del año acumula un 13,3%. La última vez que la inflación mensual fue del 1,5% fue en mayo de 2020, en pleno confinamiento por la pandemia, cuando la economía estaba prácticamente paralizada. Si se descarta ese efecto excepcional, hay que remontarse a noviembre de 2017 para encontrar un dato inferior (1,4%).
Esta vez, el descenso responde a una combinación de factores macroeconómicos y estacionales. La estabilidad del tipo de cambio, la política fiscal restrictiva que frenó la emisión monetaria y la caída de precios en rubros como frutas, verduras y turismo fueron determinantes. Además, los alimentos –uno de los rubros más sensibles– mostraron apenas un aumento del 0,5%.
El rubro estacional tuvo una variación negativa del -2,7%, arrastrado por bajas en frutas, verduras, indumentaria y servicios turísticos. Por su parte, Transporte (0,4%) y Alimentos y bebidas no alcohólicas (0,5%) registraron los menores incrementos. La división con mayor suba fue Comunicación, con un alza del 4,1%, seguida por Restaurantes y hoteles (3%) y Salud (2,7%).
Desde el Gobierno no tardaron en celebrar el dato. En la red social X, el presidente Javier Milei calificó al ministro de Economía, Luis Caputo, como “el más grande de la historia”, a lo que Caputo respondió que Milei es “el mejor presidente del mundo”. El equipo económico, en tanto, destacó el impacto del “ancla fiscal” sobre la desaceleración de precios.
Las consultoras privadas también señalaron las causas detrás del registro. Según LCG, “con estabilidad cambiaria, la inflación de servicios volvió a superar a la de bienes, 2,7% contra 0,9%”, y advirtió que, aunque la tendencia es a la baja, podrían darse alzas transitorias si el mercado presiona por un dólar más alto ante el aumento de importaciones.
C&T Consultores remarcó que la baja en precios de verduras, combustibles y las promociones comerciales como el “hot sale” ayudaron a que la inflación de mayo fuera excepcionalmente baja. Sin embargo, advirtieron que en junio podría haber una leve suba, según sus primeros relevamientos en el Gran Buenos Aires.
Así, el Gobierno logra consolidar una tendencia de desaceleración inflacionaria, aunque con desafíos aún por delante en materia de servicios y tarifas. Todo en un contexto de fuerte ajuste fiscal y expectativas ancladas en la estabilidad cambiaria.
Agencia MTR